Что произойдет на заседании ЕЦБ 10 марта

Лучшие брокеры бинарных опционов 2020 года:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!


Содержание

Чего ожидать от октябрьского заседания Европейского центрального банка?

В ближайший четверг, 24 октября, состоится очередное заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое станет предпоследним в этом году. Со времени последнего заседания ЕЦБ в сентябре экономические данные ухудшились. Индексы менеджеров по закупкам за сентябрь были крайне разочаровывающими, при этом индекс PMI для сферы услуг упал на 1,9 пункта по сравнению с августом. Между тем, производственный PMI также снизился и сейчас тестирует минимумы, достигнутые во время худшего европейского кризиса суверенного долга 2011-2012 годов. Эксперты не ожидают от ЕЦБ дальнейшего смягчения политики на октябрьском заседании, но не исключают еще одного снижения ставки на 10 б,п в декабре. После этого, эксперты скептически относятся к тому, что ЕЦБ будет делать гораздо больше, поскольку его потенциал — с типичными инструментами денежно-кредитной политики, такими как снижение ставок и программа QE — явно истощается. В настоящее время еврозона имеет дефицит консолидированного бюджета около 1%, а некоторые страны, такие как Германия, имеют профицит. Все более вероятно, что любой значимый позитивный политический шок должен будет исходить из фискальной стороны уравнения.

Между тем, экономисты, опрошенные агентством Reuters, считают, что последний пакет мер стимулирования ЕЦБ не поможет существенно вернуть инфляцию к целевому уровню. Экономисты также заявили, что риск рецессии в еврозоне в ближайшие два года увеличился.

На своем сентябрьском заседании ЕЦБ сократил ставку по депозитам вглубь отрицательной территории и заявил, что возобновит свою программу покупки облигаций на неопределенный срок, чтобы сократить расходы по займам и стимулировать инвестиции и рост в еврозоне. Но против решения о возобновлении программы покупки активов, которая была завершена в конце прошлого года, выступили более трети членов Управляющего совета ЕЦБ, которые поставили под сомнение ее эффективность

Подавляющее большинство — 95% экономистов, ответивших на дополнительный вопрос в опросе Reuters, — согласились, заявив, что пакет мер стимулирования ЕЦБ не будет существенно способствовать возвращению инфляции к целевому уровню в 2%

Экономисты, опрошенные с 8 по 16 октября, также выразили обеспокоенность по поводу состояния экономики и понизили прогноз роста и ценового давления. Инфляция в прошлом месяце была самой слабой с ноября 2020 года, и, как ожидается, не поднимется в ближайшее время. Согласно прогнозу, в этом году инфляция составит в среднем 1,2%, что является понижением по сравнению с сентябрьским опросом и самым низким значением с начала опроса по этому показателю в январе 2020 года. Прогноз по инфляции на следующий год на уровне 1,2% стал самым низким с начала опроса за этот период в апреле 2020 года. Ежеквартальные прогнозы по инфляции были понижены для каждого квартала с настоящего момента до конца 2020 года. Стоит отметить, что прогнозы для каждого из этих кварталов были снижены впервые с апреля. Это произошло несмотря на то, что ЕЦБ пообещал покупать 20 млрд. евро облигаций ежемесячно с ноября, наряду с депозитной ставкой на уровне с -0,5% и нулевой процентной ставкой рефинансирования. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидают, что ЕЦБ снизит ставку по депозитам в начале следующего года до -0,6%, но затем оставит ее неизменной, по крайней мере, до 2022 года. Почти две трети экономистов, ответивших на другой вопрос, заявили, что ЕЦБ завершит свою программу покупки облигаций в ближайшие два-пять лет. 19 респондентов сказали, что данная программа будет завершена в течение двух лет, а 3 респондента заявили, что через 5-10 лет.

Как и большинство других крупных центральных банков, ЕЦБ по-прежнему обеспокоен слабым внутренним спросом, американо-китайской торговой войной и замедлением глобального роста. Вероятность рецессии в течение следующих 12 месяцев выросла до 30% с 25% в прошлом месяце, что является самым высоким показателем, по крайней мере, с июля 2020 года. Между тем, вероятность рецессии через два года выросла до 35%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Заседание ЕЦБ и решение по процентной ставке.

ОБСУЖДЕНИЕ ТОРГОВЫХ ИДЕЙ НА 12.09.19.

Лучшие русскоязычные брокерские конторы:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

Дорогие Друзья,
вот незаметно и настал час икс этой недели — сегодня, в 14-45 состоится долгожданное заседание ЕЦБ. Европейский регулятор объявит свое решение о процентной ставке и дальнейшем курсе монетарной политики. Вопрос дня: что в голове главы ЕЦБ Марио Драги? Решится ли он громко «хлопнуть дверью» перед своим уходом с занимаемого поста?

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЧЕТВЕРГА:
— 14:45 EUR Ставка по депозитным средствам (сент) -0,50% -0,40%
— 14:45 EUR Решение по процентной ставке (сент) 0,00% 0,00%
— 14:45 EUR Заявление по монетарной политике ЕЦБ
— 15:30 USD Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (авг) 0,2% 0,3%
— 15:30 EUR Выступление главы ЕЦБ Драги

#EURUSD Основное ожидание рынка — голубиная песня господина Марио со снижением ставки и запуске новой программы количественного смягчения LTRO. На данный момент вероятность снижения ставки по депозитам на 0,2% оценивается экспертами в 50%. Если так и произойдет ставка станет -0,6%. Помимо ставки ЕЦБ может возобновить покупку гособлигаций в рамках программы LTRO *на сумму 25-30 млдр. евро.

*LTRO (Long Term Refinancing Operation) — антикризисная операция долгосрочного рефинансирования банков центральным банком, которая позволяет банкам получить средства на длительный срок под низкий процент под залог своих активов. Мера призвана усилить банковскую систему в кризисные времена.

Главный вопрос сейчас заключается в следующем: насколько рынок уже учел предполагаемые меры ЕЦБ по стимулированию экономики в цене? Вчера евробыки сдались под пессимистичным натиском медведей и пара сейчас торгуется чуть выше 10й фигуры. Вполне возможно, что реакция рынка на момент объявления решения станет двухнаправленной — рынок прострели и вверх, закрыв текущие шорты, а затем рванет вниз к заветному уровню 1,05, если, конечно, ожидаемые стимуляционные инструменты будут приведены в действие. Если же господин Марио решит«понаблюдать со стороны» за происходящими событиями, как было на прошлом заседании — евро вполне может восстановиться на фигуру и более за короткий промежуток времени. Напомним, пресс-конференция ЕЦБ и выступление Марио Драги начнется в 15-30, через 45 минут после объявления решения о ставке.

В такое время рекомендуется оставаться вне рынка и заходить, когда цена из хаотичного движения приобретен осознанные очертания и сформирует хотя бы несколько опорных точек для принятия торгового решения.

В 15-30 также выйдет Базовый индекс потребительских цен по Штатам. По прогнозу ожидают снижение — негативный фактор для доллара. Но это новость немного меркнет на фоне заседания ЕЦБ. Так что держим руку на пульсе и стараемся не принимать импульсивных решений!

Друзья, видеоотрансляции сегодня не состоится по личным делам, но с завтрашнего дня уже 100% вещание будет вестись в 10-00 с новым микрофоном, который сегодня обещали доставить!
Еще раз всем профита и железных нервов, как у Марио на картинке. :)

​Европейский центральный банк обнародует новые решения на заседании 10 марта

Баку. 8 марта. REPORT.AZ/ На очередном заседании Европейского центрального банка 10 марта ожидается принятие важных решений, которые повлияют на будущее евро.

Как сообщает Report, слабые показатели инфляции в Еврозоне, замедление темпов роста ВВП вынуждают Центробанк действовать более активно. Так, на декабрьском заседании банк снизил процентные ставки по депозитам до -0,3%. Несмотря на это, не только не был достигнут экономический рост, но и в феврале в Еврозоне зафиксирована дефляция на уровне 0,2%. После декабрьского заседания евро укрепился на 4%.

На мартовском заседании инвесторы прогнозируют снижение Центробанком ставок по депозитам, а также увеличение монетарной экспансии на 20-25% — до 75 млн. евро (83 млн. долларов). В этом случае на глобальном валютном рынке евро ослабнет и курс USD/EUR первоначально достигнет 1,06. В случае если депозитные ставки снизятся на 10 пунктов или сохранятся на прежнем уровне, а объем монетарной экспансии не будет увеличен, курс вырастет до 1,15 USD/EUR.

Эта новость также доступна на других языках:

EUR/USD. Событие недели — Заседание представителей Европейского Центрального Банка (10 марта 15:45 GMT +3)

На этой неделе состоится важнейшая встреча представителей Европейского Центрального Банка, на котором, как ожидается, будут приняты дополнительные меры стимулирования экономики. В Европе продолжаются проблемы с разгоном инфляции и многие участники рынка ожидают действий от Центрального Банка.

Возможные варианты — понижение ставки по депозитам, увеличение программы выкупа активов с 60 миллиардов до 80 миллирдов в месяц и увеличение срока еще на полгода.
Если это произойдёт, то единая европейская валюта значительно подешевеет, т.к. эти решения могут негативным образом повлиять на уровень ВВП и на рынок труда.

Часовой график EURUSD

За целую неделю цена практически не изменилась, всё самое интересное будет на следующей неделе при встрече представителей Европейского Центрального Банка. Однако, уже сейчас индикатор технического анализа указывает на возможную нисходящую коррекцию на рынке.

Заседание ЕЦБ 12 сентября может стать историческим и изменить евро

— Первый месяц осени обещает быть богатым на события. Остановимся на наиболее важных. Для финансового рынка России осень стартует с принятия ЦБ РФ решения по ключевой процентной ставке, о котором мы узнаем 6 сентября.

По нашим прогнозам, ЦБ на ближайшем заседании решит снова понизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта. И в итоге она упадет до 7 процентов. Конечно, ипотечники и бизнес, особенно малый и средний, будут приветствовать очередное решение регулятора о снижении ставки. Но у валютного рынка может быть иное мнение, и рубль на это решение, не исключено, отреагирует снижением курса.

Также в первой декаде сентября Росстат выпустит данные о темпах роста потребительских цен в августе. Скорее всего, традиционная августовская дефляция на продукты питания напомнит о себе, и, по прогнозам ИАЦ «Альпари», в августе годовая инфляция потребительских цен может опуститься ниже 4,7 процента. Хотя замедление инфляции благоприятно сказывается на экономике страны, не факт, что в этот раз оптимистичные данные сработают в пользу укрепления рубля, особенно если ЦБ РФ понизит ключевую процентную ставку.

12 сентября состоится заседание Европейского ЦБ, где будет приниматься решение по процентной ставке. Обычно решение ЕЦБ по процентной ставке было легко предсказуемо — в еврозоне она в течение многих лет оставалась без изменений на нулевом уровне.

Но сентябрьское заседание ЕЦБ может стать историческим, так как новое руководство регулятора может объявить о мерах по дальнейшему смягчению монетарной политики и стимулированию экономического роста за счет низких процентных ставок.

Более того, на сентябрьском заседании даже не исключено снижение процентной ставки, которая может стать отрицательной, как, например, в Японии или в не входящей в Евросоюз и еврозону Швейцарии. Смягчение монетарной политики в еврозоне может негативно повлиять на курс евро и одновременно предоставить рублю шанс укрепиться по отношению к единой европейской валюте.

А 18 сентября свое решение по процентной ставке обнародует Федеральная система США. Консенсус американских экспертов уже прогнозирует, что ФРС снова решит понизить процентную ставку на 25 базисных пунктов, теперь уже до интервала в 1,75-2 процента. Это решение вкупе с ожидаемыми комментариями главы Федрезерва Джерома Пауэлла может оказать негативное влияние на доллар и дать рублю еще один шанс на рост.

В течение всего месяца рубль, как и другие мировые валюты, может зависеть от развития торговых взаимоотношений между США и Китаем, а также от заявлений президента США Дональда Трампа по этому вопросу. Прогнозировать, что скажет непредсказуемый Трамп — дело неблагодарное. Однако фактор торговой войны и «фактор Трампа» в течение всего месяца может повлиять на курсы мировых валют в любую сторону. Так что в сентябре рублю следует приготовиться к высокой волатильности.

Кроме того, фактор новых санкций против России рано снимать с повестки дня. Речь идет и о «санкционных» законопроектах, которые рассматриваются в Конгрессе США, и о назревающем новом скандале, связанном с убийством в Германии неким гражданином России бывшего террориста. Эту историю как минимум немецкие СМИ пытаются приравнять к «делу Скрипалей», а наиболее антироссийски настроенные политики требуют введения против России новых санкций со стороны Евросоюза. Подождём развития событий.

Исходя из всего этого, мы ожидаем, что в сентябре доллар будет находиться в диапазоне в 64-67 рублей, а евро — в пределах в 72-75 рублей.

Для физлиц на сентябрь мы бы рекомендовали большую часть сбережений, примерно 60 процентов, держать в долларах, а остальное в рублях. Подешевевший евро следует приобретать только если вы собираетесь провести отпуск в странах еврозоны.

Президент ЕЦБ Драги: ЕЦБ, вероятно, пересмотрит свою позицию в марте

Последние новости

Заседания ФРС в 2020 г вновь могут начать будоражить рынки

Австралийский доллар упал до минимума азиатской сессии после отчета NAB

Пара доллар США/японская иена по-прежнему нацелена на отметку 114

“ЕЦБ готов исполнить свою роль” в оживлении экономики еврозоны, сообщил Драги, выступая на слушаниях в Европарламенте в Брюсселе.

Драги в прошлом месяце удивил инвесторов, заявив о намерении на следующем заседании ЕЦБ 10 марта “переоценить и, возможно, пересмотреть” программу стимулирования. Пересмотр программы, таким образом, может произойти меньше чем через два месяца после ее увеличения, которое разочаровало инвесторов.

Президент ЕЦБ в понедельник подтвердил свои намерения заявив, что Управляющий совет центрального банка, в состав которого входят 25 членов, в частности, изучит вопрос о том, оказывают ли более низкие цены на нефть понижательное давление на зарплаты и другие цены, и проанализирует, как “недавняя финансовая паника” повлияла на кредитование, осуществляемое финансовыми институтами.


Драги сообщил, что восстановление экономики еврозоны проходит “умеренными темпами”, но предупредил, что “увеличение неопределенности относительно мировой экономики и более масштабные геополитические риски” оказывают давление на настроения инвесторов.

Чего ожидать от мартовского заседания Европейского центрального банка?

В ближайший четверг, 7 марта, состоится очередное заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ). Учитывая экономические данные, указывающими на дальнейшее замедление в более широкой европейской экономике, рынки, вероятно, будут внимательно следить за мартовским заседанием. Хотя изменение ставки не ожидается, участники рынка, скорее всего, будут сосредоточены на комментариях президента ЕЦБ Марио Драги, а также на любых пересмотренных целях по росту и инфляции. В то время как эксперты ожидают некоторого дополнительного понижения прогнозов ЕЦБ по росту ВВП и инфляции, инвесторы также будут отслеживать любые изменения в комментариях, касающихся баланса рисков для европейской экономики. Дальнейшее признание понижательных рисков может потенциально сопровождаться дополнительным раундом стимулирующих мер, особенно в форме целевых долгосрочных операций рефинансирования (TLTRO). Кроме того, рынки также будут искать намеки на то, что ЕЦБ может задержать повышение процентной ставки дольше, чем ожидалось, и продолжит поддерживать адаптивную денежно-кредитную политику до конца года.

Согласно последнему опросу Reuters, ЕЦБ намерен отложить повышение процентных ставок с рекордно низкого уровня до следующего года и в ближайшее время вновь начнет предлагать банкам долгосрочные кредиты. Но более 60% экономистов заявили, что не будет никаких изменений в руководства по ставкам или любого официального объявления о долгосрочных кредитах на заседании 7 марта.

Этот вывод сделан несмотря на то, что сейчас рынки полностью оценили повышение ставок ЕЦБ, и новая программа кредитования активно обсуждается на торговых площадках. «Я думаю, что они (политики ЕЦБ) упустили шанс нормализовать политику в этом цикле. Во всяком случае, на них оказывалось дополнительное давление, чтобы обеспечить дополнительные меры поддержки в следующие 6 или 12 месяцев», — сказал Эндрю Кеннингем, экономист Capital Economics.

Всего два месяца назад ЕЦБ завершил свою программу стимулирования в размере 2,6 трлн. евро, и это политическое решение совпало с периодом быстрого замедления роста в некоторых ведущих европейских странах и отсутствием признаков роста инфляции.

Более 90% респондентов заявили, что ЕЦБ был прав, когда остановил эти покупки активов, известные как количественное смягчение (QE). Сейчас они прогнозируют, что ЕЦБ выдаст банкам новые дешевые кредиты, причем 84% из тех, кто придерживаются этой точки значения, ожидают, что это произойдет до июля. Некоторые респонденты заявили, что новая схема TLTRO может быть запущена уже в марте. «Завершение QE ни в коем случае не является отказом от стимулов, а лишь остановкой для добавления очередных мер стимулирования. Если замедление окажется более длительным, дополнительные стимулы могут быть добавлены примерно в середине года. Предложение очередного раунда долгосрочного финансирования для банков действует только для поддержания текущего объема предоставления ликвидности и предотвращения ужесточения условий ликвидности», сказал Мариус Геро Дахайм, главный стратег по еврозоны в SEB. —

Прогнозы роста еврозоны и инфляции были вновь снижены в последнем опросе Reuters, в котором с 22 по 28 февраля приняли участие около 100 экономистов. Рост ВВП, по прогнозам, составит 1,3% в этом году, что является самым низким показателем с начала опроса за этот период более двух лет назад. Это было четвертое подряд сокращение прогноза на 2020 год. На вопрос о вероятности рецессии в еврозоне в ближайшие 12 месяцев, средний ответ более 50 экономистов составил 25%. Но вероятность рецессии в ближайшие два года составила 35%. Между тем, инфляция, по прогнозам, не достигнет целевого показателя ЕЦБ, который составляет «чуть менее 2%», по крайней мере, до 2022 года. Согласно обновленному прогнозу, в этом году инфляция в среднем составит 1,4% (по сравнению с январским прогнозом на уровне 1,6%), а в 2021 году составит 1,6%.

Опрос также выявил, что 32 из 63 экономистов теперь прогнозируют, что депозитная ставка, которая в настоящее время составляет -0,4%, не будет повышена до следующего года. В опросе, проведенном в прошлом месяце, большинство респондентов все еще ожидало повышения ставки к концу этого года. Кроме того, теперь ожидается, что ЕЦБ подождет до второй половины следующего года, прежде чем поднять ставку рефинансирования, по сравнению с первым кварталом 2020 года в январском опросе. Это еще одна задержка из серии опросов за последние несколько месяцев, в ходе которых респонденты отодвинули сроки дальнейшего повышения ставок Европейского центрального банка.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

ЕЦБ 10 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 0%

Ставка по депозитам сохранена на уровне -0,4%, маржинальная ставка осталась на отметке 0,25%.

Совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на своих нынешних уровнях по крайней мере до конца 2020 года. Но в любом случае до тех пор, пока будет необходимо обеспечивать дальнейшее устойчивое сближение инфляции с целевыми уровнями, которые ниже, но близки к 2% в среднесрочной перспективе.

Напомним, что 1 апреля Европейское статистическое агентство (Евростат) опубликовало отчет, в котором сказано, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в Еврозоне в годовом исчислении замедлился до роста 1,4% после роста на 1,5% в феврале.

При этом базовый ИПЦ в Еврозоне, который не включает цены на продукты питания, энергоресурсы и табачные изделия, в годовом исчислении вырос на 0,8%, против роста на 1,0% в феврале. Это значительно ниже целевого уровня инфляции, определенного ЕЦБ, который должен составлять 2% в среднесрочной перспективе.

Вместе с тем ЕЦБ также заявил, что продолжит реинвестировать поступления от погашаемых облигаций, приобретенных в рамках программы количественного смягчения (QE), в полном объеме в течение дополнительного времени после того, как начнет повышать процентные ставки.

Решение о повышении процентных ставок зависит главным образом от перспективы роста экономики Евросоюза и инфляции. Основной целью ЕЦБ является достижение стабильности цен, а высокие процентные ставки привлекают иностранных инвесторов, которые ищут «безрисковые» активы для своих денег, что может резко повысить спрос на европейскую валюту.

Президент ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания заявил, что риски для экономических прогнозов в Еврозоне по-прежнему смещены в сторону понижения. Однако рынок ждал от него деталей новой программы целевых долгосрочных кредитов (TLTRO) для банков, объявленных регулятором в марте. Но Драги заявил, что условия нового раунда TLTRO будут обнародованы на одном из следующих заседаний и они будут зависеть от ситуации в экономике.

По его словам пока рано говорить о необходимости таких мер, как, например, переход к многоуровневой процентной ставке, для смягчения негативных последствий отрицательных ставок.

В начале марта совет управляющих ЕЦБ также сохранил базовую процентную ставку на уровне 0%. То есть, как и в прошлом месяце, в среду ЕЦБ отложил планы по первому за 10 лет повышению процентной ставки и начал новый раунд предоставления дешевых кредитов банкам, чтобы предотвратить замедление экономического роста в Еврозоне.

Синхронное включение печатных станков ФРС и ЕЦБ – финишная прямая к мировому кризису

Затишье перед грозой

Продолжим разговор о политике количественных смягчений (КС). Этот эвфемизм, родившийся на Западе в разгар мирового финансового кризиса 2007-2009 гг., не означает ничего, кроме включения на полную мощность печатного станка центробанка для накачки экономики деньгами.

Пример подал Федеральный резерв США, который с 25 ноября 2008 года стал закупать большие партии казначейских и ипотечных бумаг, вбрасывая на рынок ежемесячно десятки миллиардов «зелёных». Эту программу КС завершили 31 марта 2010 года, и после семимесячной передышки была запущена вторая программа (с 3 ноября 2010 по 30 июня 2011 г.). Затем была осуществлена третья программа (с 13 сентября 2012 по 31 октября 2014 г.). Федеральный резерв за шесть лет раздулся, как пузырь: его активы выросли с 0,8 трлн долл. до 4,5 трлн долл.

Эстафету подхватил Европейский центральный банк. Весной 2015 года ЕЦБ начал свою программу КС, которая заключалась в покупке казначейских бумаг стран-членов еврозоны. Европейская программа продолжалась до 31 декабря 2020 года. За это время ЕЦБ засосал с рынка казначейских бумаг на сумму около 2,5 трлн евро и тоже раздулся, как пузырь.

Политика количественных смягчений сродни приучению к наркотику. Если в острой фазе кризиса использование печатного станка центробанка оправданно, то длительное злоупотребление этим инструментом приводит к тому, что экономика перестаёт развиваться: деньги с печатного станка направляются не на инвестиции или государственные программы, повышающие платёжеспособный спрос населения, а на финансовый рынок. Вместо роста продукции предприятий реального сектора и роста потребления товаров и услуг мы видим рост капитализации компаний, котирующихся на фондовом рынке и неудержимый рост покупок корпоративных бумаг юридическими и физическими лицами.

Любая денежная накачка, не подкреплённая программами развития реальной экономики, рано или поздно приводит к тому, что рыночные пузыри лопаются. Начинается кризис, как 90 лет назад, когда 24 октября 1929 года на Нью-Йоркской фондовой бирже произошёл обвал, после чего американская экономика погрузилась в десятилетнюю депрессию.

Трудно представить, что произойдёт, когда лопнут пузыри, созданные сегодня с помощью печатных станов ФРС и ЕЦБ. Некоторые попытки остановить разогретый печатный станок предпринимались. ФРС в октябре 2020 год начала кампанию по количественному ужесточению (КУ), т. е. по разгрузке своего баланса от избыточных масс ценных бумаг, но последовательности здесь не было. В 2020 году курс ФРС на КУ стал сворачиваться, и в августе продажи бумаг прекратились.

Европейский центральный банк с начала сего года прекратил КС, правда, и КУ (продажи бумаг из своего портфеля) не начал. В первой половине года и американский, и европейский Центробанки топтались на месте. Кстати, основная группа сторонников ужесточения в Европе – немцы и французы, поскольку косвенно основное бремя спасения европейской экономики с помощью политики КС ложится на локомотивы еврозоны – Германию и Францию. Однако не менее сильны в Европе и сторонники продолжения линии КС вроде Марио Драги.

В Америке главным противником денежного ужесточения был и остаётся президент Дональд Трамп. У него три основных аргумента в пользу энергичной политики КС.

Во-первых, мол, обильные и дешёвые (фактически бесплатные) деньги позволят оживить вялую американскую экономику.

Во-вторых, это будет способствовать понижению курса доллара США по отношению к евро, юаню и другим валютам основных торговых конкурентов Америки.

В-третьих, это позволит американскому государству наращивать долг без особого обременения для бюджета. Дескать, Федеральный резерв будет закупать казначейские бумаги, а расходы на обслуживание растущего долга будут падать за счёт снижения ключевой ставки (что в свою очередь приведёт к снижению процентных ставок по казначейским бумагам).

Трамп ревниво следит за политикой ЕЦБ и считает, что Федеральный резерв отстает от Старого Света в деле либерализации денежно-кредитной политики. Если против Китая Вашингтон официально объявил валютную войну, то в отношении Европы он такого термина не использует. Однако по существу, считают эксперты, состязание с ЕЦБ в деле денежного смягчения и есть валютная война против Европы. Создаётся впечатление, что ФРС и ЕЦБ вышли на беговую дорожку и состязаются в деле количественных смягчений. Если раньше программы КС ФРС и ЕЦБ не совпадали по времени, то теперь мы видим почти полную синхронизацию. Федеральный резерв рванул в октябре, ЕЦБ стартовал 1 ноября.

С середины октября Федрезерв запустил четвёртую программу КС. С 15 октября ФРС начала выкупать на рынке краткосрочные казначейские облигации (сроком до 1 года) на сумму 60 млрд долларов в месяц. Операции продлятся как минимум до конца II квартала 2020 года, их общий объем составит 510 млрд долларов. Одновременно ФРС продолжит реинвестировать в казначейские облигации поступления от продажи ипотечных бумаг, которые ещё остаются на её балансе. Это добавит к покупкам казначейских бумаг ещё 20 млрд долларов в месяц. При этом почему-то руководители Федерального резерва избегают называть запланированные на три квартала операции количественным смягчением.

Итого на поддержку бюджета США Федеральная резервная система будет тратить 80 млрд долларов ежемесячно, из которых 60 млрд – денежная эмиссия. Пока график операций по выкупу бумаг определён до середины 2020 года, но, как считают аналитики банка Goldman Sachs, остановить КС после II квартала следующего года ФРС не сможет. Рынку постоянно нужна долларовая подпитка в связи с гигантскими размещениями американского госдолга на сумму около триллиона долларов ежегодно, оттягивающих ликвидность со всех рынков. Goldman Sachs прогнозируют , что выкуп казначейских бумаг будет продолжаться как минимум до конца 2022 года.

Буквально через несколько дней после старта нового раунда КС пузыри на фондовом рынке США стали надуваться сильнее. 20 октября был зафиксирован рекорд индекса S&P 500: он обновил исторический максимум и достиг 3044,44 пункта. А индекс Dow Jones, включающий акции 30 крупнейших американских корпораций (с общей капитализацией в 7 трлн долларов), прибавил с августа 5,8%; до рекорда ему не хватает менее одного процента.

А в Старом Свете председатель ЕЦБ Марио Драги объявил 12 сентября о возобновлении программы количественных смягчений в виде покупок активов на сумму 20 млрд евро в месяц с 1 ноября 2020 года. В пресс-релизе ЕЦБ используются очень витиеватые формулировки: мол, действие программы продлится столько, сколько необходимо для усиления адаптивного влияния его процентных ставок, и завершится незадолго до начала цикла повышения ставок ЕЦБ. В переводе на русский язык это означает, что никаких шансов на остановку печатного станка нет. Вакханалия будет продолжаться до тех пор, пока не грянет кризис.

Итак, благодаря начавшейся синхронной работе печатных станков ЕЦБ и ФРС денежное предложение в Европе и США в ближайшие месяцы заметно увеличится. Может возникнуть обманчивая иллюзия оживления мировой экономики, включая т. н. emerging markets – ведь значительная часть продукции двух упомянутых печатных станков уходит за пределы их юрисдикций. Не исключаю, что появится ощущение некоторого оживления российской экономики. Однако это – оптический обман, затишье перед грозой, которую приближают последние решения ФРС и ЕЦБ.

ЕЦБ на заседании в марте обсуждал более агрессивное стимулирование

Чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) на заседании в марте обсудили возможность более агрессивного стимулирования экономики региона, а также просигнализировали о возможности осуществления дальнейших шагов в этом направлении на следующих заседаниях.

В протоколах заседания ЕЦБ, которое состоялось 6-7 марта, говорится, что руководство центробанка опасается, что текущий период слабости экономики еврозоны окажется более продолжительным, чем ожидалось.

По итогам последнего заседания ЕЦБ предпринял новые меры денежно-кредитного стимулирования, запустив программу дешевого банковского кредитования и пообещав не повышать процентные ставки до конца 2020 года. На данный момент ключевая процентная ставка находится на уровне -0,4%.

Некоторые руководители ЕЦБ заявили о том, что ставки не следует повышать до марта 2020 года, отмечается в тексте протоколов заседания.

ЕЦБ может скорректировать собственную политику «в ходе одного из будущих заседаний, если дальнейшие перспективы окажутся менее благоприятными, чем ожидается», говорится в протоколах мартовского заседания.

Руководители регулятора также обозначили различные внешние риски, способные оказать негативное влияние на ориентированную на экспорт экономику еврозоны. В их числе — торговый конфликт между США и Китаем, а также возможный беспорядочный Brexit.

Они все еще надеются на восстановление роста экономики еврозоны во второй половине 2020 года, но допускают, что подобные ожидания «могут оказаться слишком оптимистичными», говорится в протоколах.


«Некоторые из причин замедления активности, подобные ослаблению экономики Китая, вероятно, не будут устранены в течение нескольких ближайших месяцев», — говорится в протоколах. Сохраняющаяся неопределенность также может начать оказывать более сильное негативное влияние на капиталовложения, предупредили руководители ЕЦБ.

Вероятно, процентные ставки в ЕЦБ будут оставаться ниже нуля в течение некоторого времени, и некоторые руководители центрального банка выразили опасения относительно того, что устойчиво низкие процентные ставки могут навредить банкам региона.

По крайней мере один из участников мартовского заседания ЕЦБ призвал провести более тщательный анализ влияния нетрадиционных мер стимулирования на финансовый сектор еврозоны.

Вести Экономика ― Что ждать от заседания ЕЦБ 8 марта?

Москва, 7 марта — «Вести.Экономика». В четверг состоится заседание Европейского центрального банка — событие, которое окажет существенное влияние на мировые рынки, в первую очередь валютный.

Ранее ЕЦБ отмечал свою обеспокоенность ростом курса национальной валюты, однако с того момента евро немного ослаб, а доллар, наоборот, укрепился.

В феврале евро ослабел к доллару на 1,8% после роста более чем на 6% в предыдущие три месяца.

В связи с этим регулятор может вообще исключить упоминание о курсе валюты, а сконцентрироваться на планах будущей монетарной политики.
Напомним, Европейский центральный банк заявил о планах сворачивания стимулирующих программ на фоне оживления экономики и ускорения инфляция.

Валютный вопрос здесь занимает далеко не последнее место, ведь в случае начала активной фазы сворачивания стимулов укрепление евро ускорится, причем по разным причинам. Во-первых, из-за спекулятивной покупки европейской валюты, во- вторых, инвесторы будут закрывать позиции в рамках керри-трейд.

Но и это еще не все, рост курса евро повлияет на темпы роста инфляции в еврозоне, что поставит под вопрос сам факт сворачивания стимулов. В общем и целом, судя по всему, глава ЕЦБ Марио Драги очень хочет начать выход из стимулов, однако есть определенные моменты, которые не придают ему уверенности.

В связи с этим стоит обратить внимание на тональность высказываний председателя. Если он начнет рисовать оптимистичные перспективы европейской экономики, значит, конец стимулов уже не за горами.

Кстати, экономисты ЕЦБ в этот раз подготовят квартальные прогнозы по экономике, в которых как раз и будет отражен настрой ЕЦБ.

Вместе, на днях агентство Bloomberg привело причины, чтобы воздержаться от изменения риторики на заседании совета управляющих 8 марта.

  • Инфляция в еврозоне достигла минимума с 2020 года
  • Вайдманн: ЕЦБ должен постепенно сокращать стимулы
  • «Минутки»: ЕЦБ беспокоится о валютных войнах

Решение президента США Дональда Трампа ввести пошлины на импорт стали и алюминия усилило опасения относительно глобальной торговой войны. На выборах в Италии лидируют популисты и правые, что вызывает вопросы о политических перспективах одной из крупнейших и наиболее обремененных долгами экономик еврозоны. Между тем, экономический подъем в блоке может замедлиться.

Серия негативных новостей в преддверии заседания ЕЦБ 8 марта подкрепляет аргументы Драги и может подорвать уверенность тех, кто настаивал на изменении формулировок в заявлении о денежно-кредитной политике.

«Мы остаемся в периоде, который продлится еще 12 месяцев — плюс-минус, — когда, если произойдет какой-либо шок, будь то политический или экономический, то ЕЦБ будет склоняться к «голубиной» позиции, — сказал Руперт Уотсон, глава отдела распределения активов в Mercer Ltd. в Лондоне. — Драги очень ясно дает понять, что монетарные стимулы сохранятся, пока в них полностью не отпадет необходимость».

На заседании в январе чиновники ЕЦБ отметили устойчивый экономический рост в еврозоне, но в то же время указали на понижательные риски, связанные с геополитической неопределенностью и, в частности, с ростом протекционизма.
Источник
Подписывайтесь на новости и их анализ в нашем Telegram канале!

Заседание ЕЦБ: чего ждать от Драги

Перед ЕЦБ, который сегодня проведет заседание по вопросам денежной политики, стоит непростая задача. Регулятор должен бороться с низкой инфляцией, однако дальнейшее снижение процентных ставок может нанести вред банкам еврозоны, которые и так испытывают проблемы.

Американский доллар давит на европейскую валюту. Причина — в грядущем заседании Европейского Центробанка. На Марио Драги, как и в декабре прошлого года, возлагают слишком большие надежды.

По мнению большинства опрошенных Bloomberg аналитиков, ЕЦБ сохранит базовую процентную ставку по кредитам на прежнем уровне — 0,05% годовых, однако может снизить ставку по депозитам на 10 базисных пунктов, до минус 0,4%.

Многие экономисты критикуют отрицательные ставки ЕЦБ, поскольку они снижают прибыли банков. «Марио Драги следует озаботиться последствиями для банковской системы. Европе нужен здоровый банковский сектор», — отметил инвестиционный директор по региону EMEA в Columbia Threadneedle Investments Марк Берджес.

Как сообщали ранее источники, близкие к ЕЦБ, регулятор обсуждает возможность введения многоуровневой системы для банков в отношении средств, которые они хранят в ЕЦБ. Отрицательная ставка может применяться лишь к части средств, превышающих определенный порог. Подобные схемы используются в других ЦБ, где действуют отрицательные ставки по депозитам, в частности, в ЦБ Швейцарии.

Большинство аналитиков также ожидают от ЕЦБ увеличения ежемесячного объема выкупа облигаций в рамках программы QE. Сейчас ЕЦБ ежемесячно выкупает облигации на сумму €60 млрд, предполагается, что программа количественного смягчения будет действовать до марта 2020 г. Отсутствие изменений в объеме QE стало одним из главных разочарований для инвесторов по итогам декабрьского заседания ЕЦБ.

По итогам сегодняшнего заседания, по прогнозам экспертов, сумма ежемесячного выкупа облигаций может быть увеличена на €10-20 млрд. Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозируют увеличение на €15 млрд — до €75 млрд в месяц.

Аналитики HSBC, напротив, полагают, что расширение QE на заседании в марте маловероятно, поскольку ЕЦБ все еще не принял решения по предотвращению проблемы потенциальной нехватки облигаций, которые соответствуют требованиям программы.

Сегодня, кроме того, ЕЦБ обнародует обновленные прогнозы роста ВВП и потребительских цен в еврозоне. По мнению старшего экономиста Berenberg Хольгера Шмидинга, прогноз роста экономики еврозоны на текущий год будет снижен как минимум на 0,2 процентного пункта — до 1,5%, а прогноз инфляции на текущий год будет ухудшен на 0,3 процентного пункта — до 0,7%.

Решение относительно уровня ставок будет обнародовано ЕЦБ сегодня в 15:45 МСК.

Прямую трансляцию пресс-конференции председателя ЕЦБ Марио Драги смотрите на сайте «Вести Экономика» в 16:30 МСК.

EURUSD и GBPUSD: ЕС думает над отсрочкой выхода Великобритании из ЕС, что серьезно повлияет на фунт. Марио Драги проведет последнее заседание в качестве главы ЕЦБ

Сегодня состоится заседание Европейского центрального банка, на котором Марио Драги вряд ли станет делать новые заявления по денежно-кредитной политике. Некоторые эксперты ожидают, что последнее выступление Драги в качестве главы ЕЦБ будет носить формальный характер, и дальнейшая работа банка будет вестись на автопилоте, до вступления в должность новой главы Кристин Лагард. Бразды правления у Марио Драги она возьмет 1 ноября.

Однако не стоит забывать о том, что экономика еврозоны постепенно скатывается в рецессию, и уже сейчас виден недостаток мер, к которым Европейский центральный банк прибегнул в ходе сентябрьского заседания. Напомню, что регулятор понизил процентные ставки по депозитам, а также заявил о возврате к программе выкупа облигаций.

Задачей будущего президента ЕЦЬ будет сглаживание всех разногласий среди членов управляющего совета, так как некоторые из них, особенно со стороны Германии, являются жесткими противниками мягких мер. Также ожидается, что новая глава ЕЦБ сделает акцент на балансе между денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой

Отсутствие важных фундаментальных данных вчера сохранило пару EURUSD в узком боковом канале, а небольшой рост рисковых, который наблюдался в начале североамериканской сессии, был нивелирован слабым отчетом по доверию потребителей еврозоны. Несмотря на то, что отчет пока носит лишь предварительный характер, отсутствие оптимизма среди потребителей является явно плохим сигналом для экономики, так как снижение расходов скажется на розничных продажах, которые являются основным драйвером роста ВВП.

Согласно данным агентства статистики, предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в октябре этого года снизился до -7,6 пункта, против -6,5 пункта в сентябре. Основной проблемой для потребителей является торговая война, которую ведут США против ряда развитых стран, в том числе и еврозоны, а также общее замедление мирового экономического роста.

Вчера также появились новости о том, что лидеры республиканцев в палате представителей США призвали к открытой даче показаний информатора по делу об импичменте перед конгрессом США. Майкл Маккол, Джим Джордан и Девин Нуньес в своем обращении к главе комитета палаты представителей заявили, что необходимо провести открытое слушание, касающееся темы импичмента против президента США Дональда Трампа. Напомню, что еще в сентябре этого года демократы начали процедуру импичмента против Дональда Трампа из-за его вмешательства в выборы через попытку дискредитации политического противника. Трамп обвинения отрицает.

Что касается текущей технической картины пары EURUSD, то многое будет зависеть от уровня 1.1150. Его прорыв возобновит спрос на евро, что приведет к обновлению локального максимума в районе 1.1180, а затем и к обновлению более крупных уровней сопротивлений 1.1225 и 1.1270. При сценарии снижения рисковых активов после заседания ЕЦБ, рассчитывать на поддержку можно лишь у минимума 1.1090, а также от локальной зоны 1.1050.

GBPUSD

Британский фунт ждет решения европейских лидеров по Brexit. Речь идет о предоставлении отсрочки. Главы ЕС находятся в затруднительном положении, так как с одной стороны все желают завершить эпопею с Вrexit, а для этого требуется пойти на уступки Борису Джонсону и предоставить короткую отсрочку на 1-2 недели, которая также еще не гарантирует выхода из ЕС. С другой стороны, предоставление более длительной отсрочки может стать причиной выхода Великобритании из блока без соглашения 31 октября, о котором постоянно говорит премьер-министр Великобритании.

Председатель Европейского совета Дональд Туск выступает за трехмесячную отсрочку, тогда как представители Франции не видят в этом необходимости, предлагая предоставить отсрочку на несколько дней, после установленного ранее срока на 31 октября, чтобы позволить британскому парламенту ратифицировать сделку.

Что касается технической картины пары GBPUSD, то тут также не произошло существенных изменений. Прорыв сопротивления 1.2925 приведет к новой волне роста фунта с выходом на максимумы в области 1.3020 и 1.3165. Если же давление на фунт вернется, при продлении срока выхода на три месяца, то прорыв поддержки 1.2840 обвалит торговый инструмент к минимумам 1.2750 и 1.2610.

Комментарии теперь в Telegram!

Для удобства пользователей мы решили сделать группу в Telegram, где можно общаться и следить за новостями, пользуясь всеми преимуществами популярного мессенджера.

Трансляция пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги

Глава Европейского центрального банка Марио Драги провел пресс-конференцию по итогам заседания совета управляющих во Франкфурте-на-Майне.

Как сообщали «Вести.Экономика», ЕЦБ оставил процентную ставку по кредитам на нулевом уровне, ставку по депозитам — на уровне минус 0,4% годовых, ставку по маржинальным кредитам — на уровне 0,25% годовых.


На фоне замедления экономического роста в еврозоне регулятор решил продлить период рекордно низких процентных ставок. Теперь ЕЦБ намерен удерживать ставки на нынешних уровнях по крайней мере до конца 2020 г. Прежняя формулировка в заявлении предполагала сохранение ставок на прежних уровнях по крайней мере до конца лета 2020 г.

Центробанк также объявил о новом раунде целевых долгосрочных кредитов для банков. Программа TLTRO-III начнет действовать в сентябре 2020 г. и завершится в марте 2021 г. В ходе каждого раунда будут выдаваться кредиты с двухлетним сроком погашения.

Текстовая трансляция Драги: хотя есть признаки того, что некоторые из специфических внутренних факторов, сдерживающих рост, начинают исчезать, ослабление экономических данных указывает на значительное замедление темпов экономического роста, которое будет продолжаться в текущем году.

Сохранение неопределенности, связанной с геополитическими факторами, угрозой протекционизма и уязвимостью на развивающихся рынках, по-видимому, накладывает отпечаток на экономические настроения.

Драги: базовая инфляция остается сдержанной. Более слабый экономический импульс замедляет приближение инфляции к нашей цели.

Сегодняшние решения будут способствовать дальнейшему наращиванию внутреннего ценового давления и ускорению инфляции в среднесрочной перспективе.

Драги: в любом случае совет управляющих готов соответствующим образом скорректировать все свои инструменты для обеспечения того, чтобы инфляция продолжала устойчиво двигаться к целевому уровню.

Рост в еврозоне будет по-прежнему поддерживаться благоприятными условиями финансирования, дальнейшим повышением занятости и заработной платы, а также продолжающимся, хотя и несколько более медленным, расширением глобальной активности.

Драги: риски, связанные с перспективами роста в еврозоне, по-прежнему смещены в сторону понижения из-за сохраняющейся неопределенности, связанной с геополитическими факторами, угрозой протекционизма и уязвимостью развивающихся рынков.

ЕЦБ снизил прогнозы экономического роста в еврозоне. Прогноз на 2020 г. снижен с 1,7% до 1,1%, на 2020 г. — с 1,7% до 1,6%. Оценка роста в 2021 г. сохранена на уровне 1,5%.

Центробанк также пересмотрел в сторону снижения прогнозы по инфляции. Прогноз на 2020 г. снижен с 1,6% до 1,2%, на 2020 г. — с 1,7% до 1,5%, на 2021 г. — с 1,8% до 1,6%.

Драги: принятые сегодня меры, в частности новая серия TLTRO, помогут обеспечить сохранение благоприятных условий банковского кредитования.

Реализация структурных реформ в странах еврозоны должна быть существенно ускорена для повышения устойчивости, снижения структурной безработицы и повышения производительности и потенциала роста в еврозоне.

Драги: улучшение функционирования экономического и валютного союза остается приоритетом. Совет управляющих приветствует текущую работу и настоятельно призывает предпринять дальнейшие конкретные и решительные шаги для завершения создания банковского союза и союза рынков капитала.

Драги: сегодняшние решения были приняты единогласно всеми участниками заседания. Это позитивный признак сплоченности совета управляющих и наших обсуждений.

Драги: условия финансирования «даже смягчились со времени последнего заседания».

Прогноз экономического роста в этом году был значительно снижен, потому что мы переживаем «период продолжающейся слабости и повсеместной неопределенности».

Все члены совета управляющих ЕЦБ по-прежнему считают, что вероятность рецессии мала.

Драги: наши действия повысили устойчивость экономики еврозоны и вселяют в нас уверенность, что сближение инфляции с нашей целью произойдет.

Евро упал до нового минимума сессии $1,1254 (-0,5% за день), после того как Драги объявил о резком снижении прогноза роста ВВП на текущий год.

Драги: TLTRO — это операции, которые позволяют банкам брать кредиты у ЕЦБ на несколько более выгодных условиях, чем на рынке. Если бы не было субсидий, ни один банк не воспользовался бы TLTRO, что сделало бы эту программу бесполезной в качестве инструмента денежно-кредитной политики.

Драги: количественное смягчение не обсуждалось на заседании.

Драги: влияние отрицательных ставок на балансы банков является сложным, и конкретные смягчающие меры не обсуждались. Отрицательные ставки были довольно успешными.

Календарь предстоящих заседаний на 2020 год

Текущие значения процентных ставок вы можете посмотреть на странице «Процентные ставки».

Дата заседания Страна Ставка
09.01.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
23.01.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
24.01.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
30.01.2020 USA Federal Funds, Discount rate
05.02.2020 Australia Cash rate
07.02.2020 UK Repo rate
07.02.2020 UK Inflation Report
13.02.2020 New Zealand Official cash rate
05.03.2020 Australia Cash rate
06.03.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
07.03.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
15.03.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
20.03.2020 USA Federal Funds, Discount rate
21.03.2020 Switzerland 3 month LIBOR range and target rate
21.03.2020 UK Repo rate
27.03.2020 New Zealand Official cash rate
02.04.2020 Australia Cash rate
10.04.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
24.04.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
25.04.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
01.05.2020 USA Federal Funds, Discount rate
02.05.2020 UK Repo rate
02.05.2020 UK Inflation Report
07.05.2020 Australia Cash rate
08.05.2020 New Zealand Official cash rate
29.05.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
04.06.2020 Australia Cash rate
06.06.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
13.06.2020 Switzerland 3 month LIBOR range and target rate
19.06.2020 USA Federal Funds, Discount rate
20.06.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
20.06.2020 UK Repo rate
26.06.2020 New Zealand Official cash rate
02.07.2020 Australia Cash rate
10.07.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
25.07.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
30.07.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
31.07.2020 USA Federal Funds, Discount rate
01.08.2020 UK Repo rate
01.08.2020 UK Inflation Report
06.08.2020 Australia Cash rate
07.08.2020 New Zealand Official cash rate
03.09.2020 Australia Cash rate
04.09.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
12.09.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
18.09.2020 USA Federal Funds, Discount rate
19.09.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
19.09.2020 Switzerland 3 month LIBOR range and target rate
19.09.2020 UK Repo rate
25.09.2020 New Zealand Official cash rate
01.10.2020 Australia Cash rate
24.10.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
30.10.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
31.10.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
05.11.2020 Australia Cash rate
07.11.2020 UK Repo rate
07.11.2020 UK Inflation Report
13.11.2020 New Zealand Official cash rate
03.12.2020 Australia Cash rate
04.12.2020 Canada Overnight rate targe, Bank rate
11.12.2020 USA Federal Funds, Discount rate
12.12.2020 EU(19) Deposit rate, Marginal lending rate
12.12.2020 Switzerland 3 month LIBOR range and target rate
19.12.2020 Japan Discount rate, Overnight call rate target
19.12.2020 UK Repo rate

Федеральная резервная система США (Federal Reserve, Fed)

Решение об изменении основных процентных ставок в США принимает Комитет открытого рынка (Federal Open Market Committee, FOMC) Федеральной резервной системы США во время своих заседаний. Комитет проводит 8 заседаний в год по вопросу рассмотрения основных процентных ставок в США. Заседания обычно проходят по вторникам. Исключения составляют первое и четвертое по счету заседания в году, которые проходят в течение двух дней (вторник и среда). В состав Комитета открытого рынка входят 12 человек: 7 членов Совета Управляющих (Board of Governors), президент Федерального резервного банка Нью-Йорка (Federal Reserve Bank of New York), остальные 4 места попеременно занимают президенты остальных 11 Федеральных резервных банков (каждый год происходит их смена).

Расписание заседаний Комитета открытого рынка (Meetings) на 2020 год:

  • 29-30 января,
  • 19-20* марта,
  • 30 апреля-1 мая,
  • 18-19* июня,
  • 30-31 июля,
  • 17-18* сентября,
  • 29-30 октября,
  • 10-11* декабря.

Результат заседания становится известен в 14:00 EST (Нью-Йорк) в день заседания (либо во второй день, если заседание проходит в течение двух дней). (*) – заседание будет сопровождаться публикацией экономических прогнозов и пресс-конференцией Председателя ФРС.

Протокол прошедшего заседания Комитета (Minutes of meeting) публикуется через три недели после данного заседания.

Банк Англии (Bank of England, BoE)

Решение об изменении основных процентных ставок в Великобритании принимает Комитет по денежной политике Банка Англии (Monetary Policy Committee) на своих ежемесячных заседаниях.

Заседание Комитета по денежной политике Банка Англии проходит в течение двух дней. Обычно это среда и четверг каждого месяца, следующие за первым понедельником месяца. Однако бывают и исключения, когда заседание проходит во вторник и в среду. Результат заседания Комитета по денежной политике становится известен в 12:00 (Лондонское время) во второй день заседания.

Расписание заседаний Комитета по денежной политике (Meetings) на 2020 год:

  • 7 февраля,
  • 21 марта,
  • 2 мая,
  • 20 июня,
  • 1 августа,
  • 19 сентября,
  • 7 ноября,
  • 19 декабря.

Расписание публикаций ежеквартального отчета Банка Англии (Inflation report) 2020 год:

Ежеквартальный отчет Банка Англии публикуется с 1993 года и включает в себя анализ состояния экономики Великобритании, развития инфляционных процессов, и предлагает прогноз развития инфляции на два года вперед. При принятии решений об изменении основных процентных ставок, члены Комитета по денежной политике Банка Англии принимают во внимание содержание этого отчета.

Европейский центральный банк (ECB)

Решение об изменении основных процентных ставок в Европе(19) принимает Управляющий совет Европейского центрального банка (Governing Council).

Расписание заседаний Управляющего совета ЕЦБ (Meetings) на 2020 год, на которых будет приниматься решение о кредитно-денежной политике:

  • 24 января,
  • 7 марта,
  • 10 апреля,
  • 6 июня,
  • 25 июля,
  • 12 сентября,
  • 24 октября,
  • 12 декабря.

Расписание пресс-конференций, которые проходят по окончании заседаний, на 2020 год:


  • 24 января,
  • 7 марта,
  • 10 апреля,
  • 6 июня,
  • 25 июля,
  • 12 сентября,
  • 24 октября,
  • 12 декабря.

Банк Японии (Bank of Japan, BoJ)

Решение об изменении процентных ставок в Японии принимает Управляющий совет (Policy Board) Банка Японии на своих регулярных заседаниях по вопросам денежной политики (Monetary Policy Meetings).

Расписание заседаний Управляющего совета Банка Японии (Meetings) на 2020 год:

  • 22-23 января,
  • 14-15 марта,
  • 24-25 апреля,
  • 19-20 июня,
  • 29-30 июля,
  • 18-19 сентября,
  • 30-31 октября,
  • 18-19 декабря.

Расписание публикаций протоколов предыдущих заседаний Управляющего совета (Minutes of meetings) на 2020 год:

  • 28 января,
  • 20 марта,
  • 1 мая,
  • 25 июня,
  • 2 августа,
  • 25 сентября,
  • 6 ноября,
  • 24 декабря.

Расписание публикаций отчета Банка Японии на 2020 год:

Отчет Банка Японии включает в себя анализ состояния экономики и развития инфляционных процессов в Японии. При принятии решений об изменении основных процентных ставок, члены Управляющего Совета Банка Японии принимают во внимание содержание этого отчета.

Национальный Банк Швейцарии (Swiss National Bank, SNB)

Расписание ежеквартальных пресс-конференций представителей Национального Банка Швейцарии, на которых обычно объявляются изменения текущей денежной политики, на 2020 год:

Банк Канады (Bank of Canada, BOC)

Расписание заседаний Управляющего совета Банка Канады на 2020 год:

  • 9 января,
  • 6 марта,
  • 24 апреля,
  • 29 мая,
  • 10 июля,
  • 4 сентября,
  • 30 октября,
  • 4 декабря.

Резервный Банк Австралии (Reserve Bank of Australia, RBA)

Расписание заседаний Управляющего совета Резервного Банка Австралии на 2020 год:

  • 5 февраля,
  • 5 марта,
  • 2 апреля,
  • 7 мая,
  • 4 июня,
  • 2 июля,
  • 6 августа,
  • 3 сентября,
  • 1 октября,
  • 5 ноября,
  • 3 декабря.

Резервный Банк Новой Зеландии (Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)

Расписание заседаний Управляющего совета Резервного Банка Новой Зеландии на 2020 год:

  • 13 февраля,
  • 27 марта,
  • 8 мая,
  • 26 июня,
  • 7 августа,
  • 25 сентября,
  • 13 ноября.

ЕЦБ 10 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 0%

Ставка по депозитам сохранена на уровне -0,4%, маржинальная ставка осталась на отметке 0,25%.

Совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на своих нынешних уровнях по крайней мере до конца 2020 года. Но в любом случае до тех пор, пока будет необходимо обеспечивать дальнейшее устойчивое сближение инфляции с целевыми уровнями, которые ниже, но близки к 2% в среднесрочной перспективе.

Напомним, что 1 апреля Европейское статистическое агентство (Евростат) опубликовало отчет, в котором сказано, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в Еврозоне в годовом исчислении замедлился до роста 1,4% после роста на 1,5% в феврале.

При этом базовый ИПЦ в Еврозоне, который не включает цены на продукты питания, энергоресурсы и табачные изделия, в годовом исчислении вырос на 0,8%, против роста на 1,0% в феврале. Это значительно ниже целевого уровня инфляции, определенного ЕЦБ, который должен составлять 2% в среднесрочной перспективе.

Вместе с тем ЕЦБ также заявил, что продолжит реинвестировать поступления от погашаемых облигаций, приобретенных в рамках программы количественного смягчения (QE), в полном объеме в течение дополнительного времени после того, как начнет повышать процентные ставки.

Решение о повышении процентных ставок зависит главным образом от перспективы роста экономики Евросоюза и инфляции. Основной целью ЕЦБ является достижение стабильности цен, а высокие процентные ставки привлекают иностранных инвесторов, которые ищут «безрисковые» активы для своих денег, что может резко повысить спрос на европейскую валюту.

Президент ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания заявил, что риски для экономических прогнозов в Еврозоне по-прежнему смещены в сторону понижения. Однако рынок ждал от него деталей новой программы целевых долгосрочных кредитов (TLTRO) для банков, объявленных регулятором в марте. Но Драги заявил, что условия нового раунда TLTRO будут обнародованы на одном из следующих заседаний и они будут зависеть от ситуации в экономике.

По его словам пока рано говорить о необходимости таких мер, как, например, переход к многоуровневой процентной ставке, для смягчения негативных последствий отрицательных ставок.

В начале марта совет управляющих ЕЦБ также сохранил базовую процентную ставку на уровне 0%. То есть, как и в прошлом месяце, в среду ЕЦБ отложил планы по первому за 10 лет повышению процентной ставки и начал новый раунд предоставления дешевых кредитов банкам, чтобы предотвратить замедление экономического роста в Еврозоне.

Финансовые новости

Авторизация

Информация об агентстве

«Идея это не голая абстракция, а скорее побуждение к действию»
Ален Шартье

Евро дорожает 10 апреля после заседания ЕЦБ, рынок ждет выступления Драги и протокола заседания ФРС

Курс евро к доллару США незначительно поднимается в среду после заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Пара евро/доллар торгуется на уровне $1,1278 по сравнению с $1,1263 на закрытие предыдущей сессии.

ЕЦБ по итогам заседания в среду ожидаемо сохранил все три ключевые процентные ставки на прежних уровнях, а также оставил мартовский прогноз (forward guidance) по денежно-кредитной политике, заявив, что ожидает сохранения процентных ставок на текущих уровнях «по крайней мере до конца 2020 года».

Центробанк также заявил, что продолжит реинвестировать поступления от погашаемых облигаций, приобретенных в рамках программы количественного смягчения (QE), в полном объеме в течение дополнительного времени после того, как начнет повышать процентные ставки.

В заявлении ЕЦБ по итогам мартовского заседания не было новых деталей относительно новой серии целевых долгосрочных кредитов (TLTRO), объявленной в марте.

Теперь участники рынка ждут традиционной пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги, которая начнется в 15:30 МСК.

Индекс ICE, оценивающий динамику доллара США относительно шести основных мировых валют, теряет в ходе торгов 0,1%.


Курс доллара к иене стабилен на уровне 111,14 иены, курс евро к иене поднялся до 125,35 иены против 125,17 иены накануне.

В центре внимания трейдеров в среду — протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) от 19-20 марта, который особенно интересен для трейдеров с учетом давления на ФРС, оказываемого президентом США Дональдом Трампом. На прошлой неделе Д.Трамп заявил, что, по его мнению, Федрезерву следует понизить ставку, прекратить сокращение объема активов на балансе и вернуться к количественному смягчению.

Фунт стерлингов поднялся в ходе торгов до $1,3091 по сравнению с $1,3052 накануне. Британская валюта также прибавляет 0,4% в паре с евро.

Лидеры 27 стран ЕС в среду обсудят с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй в Брюсселе ситуацию с Brexit. Основное внимание в ходе саммита будет уделено перспективе переноса Brexit на более поздний срок.

В настоящее время ближайшая возможная дата Brexit — 12 апреля. В ходе саммита Т.Мэй должна будет объяснить европейским политикам, зачем ей нужно продление сроков Brexit.

Окончательное решение по срокам Brexit будут принимать лидеры 27 стран ЕС. Любой из вариантов они должны будут поддержать единогласно. События могут развиваться по нескольким сценариям.

Что произойдет на заседании ЕЦБ 10 марта?

15:46 • Рынки акций — Фундаментальный анализ • Лента теряет трафик

15:30 • Форекс — Технический анализ • XAU/USD: инвесторов не покидают тревожные ожидания

15:30 • Форекс — Технический анализ • Чего ждать доллару от Non-farm Payrolls

15:24 • Форекс — Фундаментальный анализ • Чего ждать доллару от Non-farm Payrolls

15:12 • Рынки акций — Фундаментальный анализ • Растущие убытки Uber могут отпугнуть последних инвесторов

14:50 • Форекс — Фундаментальный анализ • Рубль показывает абсолютную готовность к выходным

14:36 • Рынки акций — Фундаментальный анализ • Индийские индексы вновь подросли

14:26 • Рынки акций — Технический анализ • Обзор российского фондового рынка

14:14 • Форекс — Фундаментальный анализ • XAU/USD: инвесторов не покидают тревожные ожидания

13:38 • Форекс — Фундаментальный анализ • Доллар США: внимание, не упустите смену тренда и новый импульс

13:12 • Форекс — Технический анализ • Китай «держит» азиатский рынок

12:52 • Рынки акций — Фундаментальный анализ • Последние данные посылают противоречивые сигналы для глобальных рынков

12:28 • Форекс — Фундаментальный анализ • EUR/USD в ожидании статистики по американскому рынку труда

12:28 • Форекс — Фундаментальный анализ • Рубль теряет силу, несмотря на оптимизм рынков

12:18 • Рынки акций — Фундаментальный анализ • Индекс МосБиржи проведет торги в коридоре 2880-2920 пунктов

Сегодня саммит по Брекзиту, ИПЦ в США и заседание ЕЦБ

Краткое описание:Сегодня плотный день: экстренный саммит по Брекзиту, вероятно, приведет к долгой отсрочке, оставив фунт стерлингов в неопределенном положении. ЕЦБ на сегодняшнем заседании вряд ли сообщит что-то существенное, кроме деталей TLTRO, а публикация ИПЦ в США за март может оказать больше влияния, чем вечерний протокол заседания FOMC.

Предстоящая сегодня публикация ИПЦ в США за март может сильнее повлиять на направление курса американского доллара, чем протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, особенно в случае снижения базового значения (оно ожидается неизменным на уровне 2,1% в годовом исчислении), которое повысило бы ожидания перехода ФРС к смягчению политики.

Лица, недавно представленные Трампом для назначения в ФРС явно из политических соображений, выбраны за предпочтение снижения ставок. Вчера за снижение ставок высказался еще один политик – председатель сенатского комитета по банкам республиканец Крэйпо. Если базовая инфляция в ближайшие месяцы вернется к уровням ниже 2,0%, то ожидание сокращения ставки, вероятно, снова вырастет: наблюдавшиеся недавно сильные рисковые настроения уже привели к заметному спаду этих ожиданий. Сейчас шансы на сокращение ставки к декабрьскому заседанию оцениваются лишь немного выше 50%.

Сегодняшний экстренный саммит по Брекзиту даст, вероятно, долгую отсрочку – по крайней мере до конца этого года. Президент Европейского совета Дональд Туск отклонил просьбу Терезы Мэй о более краткосрочной задержке ввода в действие статьи 50. Партию тори, похоже, эта проблема раздирает на части, и дни Терезы Мэй как премьера явно сочтены, если она не сможет договориться с лейбористами по теме таможенного союза.

Для трейдеров, играющих на повышение фунта стерлингов, это последняя надежда в краткосрочной перспективе, разве что в текущем его курсе заложено больше боязни жесткого Брекзита, чем я думаю. Если межпартийные усилия ни к чему не приведут и дело пойдет к повторному референдуму, то последний вряд ли состоится раньше, чем через несколько месяцев, и это сделает фунт уязвимым из-за опасений, что выход без соглашения остается возможным в долгосрочной перспективе.

Интересы для трейдеров

Лонги по AUDNZD на падениях и до 1,0700 с лишним, стопы ниже 1,0400.

Шорты по EURNOK «на коротком поводке» после сегодняшней публикации ИПЦ (стоп выше 9,65), на движение ниже 9,50.

График: EURUSD

Сегодняшним графиком мы напоминаем читателям о двух последних заседаниях соответствующих центробанков и их последствиях. Мартовское заседание Европейского центрального банка принесло «голубиный» сюрприз и движение в паре EURUSD, которое, однако, не смогло привести к устойчивому прорыву вниз. Похоже дела обстояли после мартовского заседания FOMC, которое тоже не смогло дать прорыв выше максимума за диапазон. Сегодня у ЕЦБ на кону не так много, и если пара EURUSD придет в движение, то скорее по другим соображениям: в связи с данными ИПЦ в США, или с чем-либо в протоколе FOMC, или с тревогой о готовности ЕС и США к новому раунду торговой войны, хотя здесь планка для реакции довольно высока.

Источник: Saxo Bank

Краткий обзор по валютам G10

USD – Наибольший потенциал для реакции со стороны USD – у негативного сюрприза в ИПЦ, который может вернуть внимание на возможность ФРС снизить ставки скорее, чем ожидается, особенно при растущем политическом давлении в пользу этого.

EUR – В последнее время Трамп уделяет внимание введению пошлин на товары из ЕС, и это потенциально неблагоприятно для евро, если появятся опасения, что возникает новый фронт торговой войны. Однако рынок в целом принял это и приспособился к модели поведения Трампа. Заседание ЕЦБ и пресс-конференция, вероятно, не принесут ничего интересного, и основным фокусом станут некоторые дальнейшие подробности по TLTRO (целевому долгосрочному кредитованию).

JPY – Иена попыталась слегка оживиться на фоне вчерашней уверенности рынка государственных казначейских облигаций с легким привкусом безрисковых позиций. Однако все это должно существенно усилиться, чтобы иена сохранила востребованность. Наш показатель глобального риска находится на максимуме с конца 2020 года, что предполагает энтузиазм в операциях кэрри-трейд, неблагоприятных для иены.

GBP – Как мы сказали выше, последнее, на что могут опереться трейдеры, играющие на повышение фунта стерлингов (что важно, допуская, что никто не делает резкую скидку на опасения по поводу Брекзита), это то, что межпартийные усилия могут привести к сделке по таможенному союзу, которая является наименее «подрывным» вариантом, кроме полной отмены Брекзита. Но даже если нарисуется сделка по новому таможенному союзу, нужно ли будет спрашивать голосующих британцев, не это ли они имели в виду, когда голосовали в пользу Брекзита?

CHF – Ослабление CHF становится сильнее и соответствует весьма беспечной обстановке – длительная отсрочка по Брекзиту может отрицательно сказаться на фунте стерлингов, однако не создает непосредственной безопасной гавани, необходимой для роста CHF. Полноценный рывок выше 1,1300 в паре EURCHF помогает сосредоточиться на дальнейшем ослаблении CHF.

AUD – AUD упал на фоне вчерашней слабой склонности к риску на Уолл-стрит, но восстановился сегодня и продолжает грозить прорывом области 0,7150 в преддверии сегодняшних событийных рисков в США.

CAD – Пара USDCAD убегает от вчерашнего прорыва вниз – поэтому прогноз все еще туманный. В ближайшее время будет низкий бета-коэффициент к маневрам USD в остальном в этой паре, если не произойдет существенного расширения волатильности на нефтяном рынке.

NZD – Нам нравится рост пары AUDNZD, а ценовой маневр оказался весьма последовательным для трейдеров, играющих на повышение.

SEK – Завтрашний день важен для SEK ввиду выхода последних данных по ИПЦ и средним ценам на жилье. Пара EURSEK затаилась выше ключевой зоны 10,40-38.

NOK – Ожидаем, что сегодняшнее закрытие произойдет на уровне ниже 9,60 в паре EURNOK после свежих данных по ИПЦ, выходящих сегодня (2,7% год к году по базовой инфляции по сравнению с ожидаемыми 2,5%, да – это во многом связано с предыдущим проявлением слабости NOK, и дальнейшее давление в плане роста, вероятно, не будет проявляться в ближайшие месяцы), которые докажут, что все благоприятные фоновые условия в итоге замечаются и поддерживают востребованность NOK.

Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):

08:30 – Данные по внешнеторговому балансу Великобритании за февраль


08:30 – Показатели промышленного производства в Великобритании за февраль

08:30 – ВВП Великобритании за февраль

08:45 – Выступление Ульссона из Банка Швеции

11:45 – Объявление ставки ЕЦБ

12:30 – Пресс-конференция президента ЕЦБ Драги

12:30 – ИЦП по США за март

18:00 – Протокол заседания FOMC США

23:01 – Баланс цен на жилье в Великобритании от RICS за март

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Что произойдет на заседании ЕЦБ 10 марта?

10 Апрель 2020 11:07 3554

Автор: afk.kz Фото: afk.kz

«АТЛАС БУДУЩИХ ПРОФЕССИЙ»

Трансформирующие тренды цифровизации и недостатки образовательной системы подвигают ГМК на собственное.

#150ДНЕЙВНЕБЕ

#150днейвнебе первый спецпроект inbusiness.kz, посвященный отечественному лоукостеру

Экономика символов

В этом году отмечается 11-летие со дня принятия Закона «О государственных символах Республики.

Новости

Биржан Нурымбетов разъяснил в Актобе новые подходы оказания адресной соцпомощи

Штрафы за перегруз оспаривает в суде павлодарское предприятие

Зульфия Чиншанло стала третьей на турнире по тяжелой атлетике в Гродно

Сняли художественный фильм о казахстанских воинах, защищавших в 1995 году таджикско-афганскую границу

Премьер-министр РК провел переговоры с коллегой из КНР Ли Кэцяном

Наследный принц разрешил Saudi Aramco провести IPO

Аскар Мамин предложил создать Совет по развитию цифровой экономики стран ШОС

Анна Данилина вышла в финал международного турнира ITF

Возгорание электрокабеля произошло в ТРЦ в Нур-Султане

Премьер Кыргызстана: странам ШОС необходимо обеспечить переход на расчеты в нацвалютах

К середине текущей рабочей недели нацвалюта демонстрировала укрепление при ярко выраженной позитивной динамике внешних рынков во время сессии KASE, сообщает Ассоциация финансистов Казахстана. По итогам валютных торгов вторника доллар снизился до отметки 379,71 тенге за доллар (-78 тиынов). При этом торговая активность вчера немного снизилась, объем торгов с инструментом USDKZT_TOM составил 80,3 млн долларов (-34,1 млн). Вместе с тем на фоне более выраженной динамики российского рубля к доллару на Московской бирже курс по паре RUBKZT на KASE вырос до отметки 5,86 тенге за доллар (+3 тиына).

На текущей утренней сессии курс доллара на KASE (10:30 AST) составляет 379,50 тенге, что на 21 тиын ниже уровня закрытия предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Между тем ставки денежного рынка во вторник не изменились (TONIA – 8,25%, SWAP-1D – 7,00%) на фоне сохраняющегося структурного профицита ликвидности в системе. При этом совокупный объем торгов сохранился примерно на одном уровне с уровнем предыдущих торгов и составил 247,1 млрд тенге (-2,7 млрд тенге). В то же время размещений краткосрочных нот не проводилось, а на депозитном аукционе отмечалось снижение объема размещения. Нацбанк привлек 99,0 млрд тенге (-13,5 млрд тенге) при средневзвешенной доходности в 8,83% годовых. Между тем объем денег на корреспондентских счетах в НБРК снизился до отметки в 186,0 млрд тенге (-32,1 млрд тенге).

Индекс KASE завершил торги вторника с умеренным ростом – плюс 0,54%, до 2 465,22 пунктов, что является максимальным значением в текущем году. Торги проходили при высокой активности – совокупный объем торгов вырос в два раза, до 155,9 млн тенге. Умеренные покупки наблюдались в акциях БЦК (+1,93%), Казахтелекома (+1,0%) и KEGOC (+0,97%). Напомним, в мае ожидается SPO Казахтелекома на бирже МФЦА (AIX).

И, хотя неделя начиналась для фондовых индексов мира на довольно позитивных настроениях (американские индексы демонстрировали восьмую сессию роста подряд, азиатские находились у пика последних восьми месяцев), сентимент ближе к концу вторника значительно ухудшился на фоне новостей о новых американских пошлинах на товары из ЕС, ухудшения глобального роста МВФ. По итогам торгов ключевые американские индексы потеряли 0,6-0,7%, европейские – 0,3-0,9%, а на сегодняшних азиатских торгах также преобладают негативные настроения. Как сообщил во вторник офис торгового представителя США, Вашингтон рассматривает введение новых пошлин на импорт из Евросоюза стоимостью в 11,0 млрд долларов из-за субсидий блока для Airbus (в такую сумму США оценивают ущерб от субсидий ЕС в пользу Airbus). Предварительный список таких товаров включает в себя гражданские вертолеты и самолеты, а также их комплектующие. Реагируя на заявления американской стороны, Еврокомиссия сообщила, что начала подготовку ответных мер в связи с субсидиями США для Boeing. При этом ЕС остается открытым для дискуссий с США, если они не имеют предварительных условий и направлены на справедливый результат, сообщили в Еврокомиссии.

Между тем Международный валютный фонд в третий раз с октября понизил прогноз роста мировой экономики на 2020 год (до 3,3% с 3,5% ранее) и предупредил о возможности дальнейшего замедления из-за торговой напряженности и перспектив выхода Великобритании из Евросоюза без сделки с Брюсселем. По оценкам МВФ, Brexit в долгосрочной перспективе будет стоить Великобритании 6,0% ВВП и 0,5% для Евросоюза. Отметим, что сегодня лидеры стран – членов ЕС будут обсуждать запрос премьер-министра Великобритании Терезы Мэй об отсрочке Brexit до 30 июня. В преддверии экстренного заседания ЕС Мэй провела консультации с лидерами Франции и Германии. Между тем в письме к лидерам ЕС глава Евросовета Дональд Туск предложил обсудить возможность предоставления Великобритании гибкой отсрочки ее выхода из ЕС на срок не более года, на что представители Франции заявили о своем несогласии. Ранее палата общин окончательно одобрила законопроект, предотвращающий Brexit без сделки, что снижает риск негативного сценария.

В центре внимания рынков сегодня также заседание ЕЦБ, от которого участники рынка ждут новых сигналов относительно перспектив монетарной политики в еврозоне (изменений ставок не ожидается). Напомним, по итогам мартовского заседания было объявлено о готовящемся запуске нового раунда программы долгосрочного целевого кредитования банков еврозоны (TLTRO). Очередная серия TLTRO начнется в сентябре текущего года и завершится в марте 2021 года. Инвесторы также продолжают готовиться к сезону квартальной отчетности, который предположительно покажет сокращение прибыли корпоративного сектора впервые с 2020 года. Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2020 года стартует в пятницу с публикации финансовых результатов крупнейших банков – J.P. Morgan Chase и Wells Fargo.

Усиление опасений о замедлении мировой экономики и сигналы по возможному наращиванию добычи в рамках ОПЕК+ с июня оказали давление на котировки нефти во вторник. Цена июньских фьючерсов на Brent по итогам торгов снизилась на 0,69%, до 70,61 долларов за баррель. Глава РФПИ Кирилл Дмитриев на пленарной сессии форума «Россия – Арабский мир» заявил, что страны ОПЕК+ могут принять в июне решение об отказе от сокращения добычи нефти и об ее последующем увеличении. Он отметил, что такое решение не будет означать выход из сделки, а подтвердит именно процесс координации между участниками. При этом во вторник министр энергетики РФ Александр Новак допустил, что сделку ОПЕК+ продлевать не понадобится, если мировой нефтяной рынок во втором полугодии будет сбалансированным.

Российский рубль во вторник умерено снижался против доллара (-0,04%), отыгрывая коррекцию котировок нефти с максимума последних пяти месяцев и словесных интервенций Минэкономразвития РФ. При этом негативная динамика мировых фондовых рынков, происходящая на фоне рисков разворачивания американо-европейской торговой войны, ухудшения прогнозов роста мировой экономики, добавила пессимизма на рынки развивающихся стран. Дополнительным фактором давления на рубль стали оценки Минэкономразвития РФ, которое ожидает ослабления бюджетной и денежно-кредитной политики во втором полугодии текущего года. Это станет одним из ключевых факторов ослабления курса рубля, считает ведомство. При этом Минэкономразвития РФ повысило прогноз по среднегодовому курсу доллара на 2020 год с 63,9 до 65,1 рубля за доллар. Отметим также, что Минфин РФ сегодня планирует провести два аукциона по размещению ОФЗ. Рынку будут предложены бумаги с датой погашения в июле 2024 года и мае 2029 года. В целом во II квартале 2020 года Минфин России планирует предложить на аукционах облигации федерального займа на 600 миллиардов рублей.

«На фоне снижения прогнозов ЕЦБ произошло смягчение монетарной политики», — аналитик банка «Открытие»

«На фоне снижения прогнозов Европейского центрального банка произошло смягчение монетарной политики«, — сказал аналитик банка «Открытие» Алексей Тихонов, комментируя итог заседания ЕЦБ.

«Европейский регулятор, как и ожидалось, приступил к смягчению монетарной политики, при этом результатом его заседания стал как целый комплекс мер, направленных на стимулирование экономики, так и формулирование новой цели монетарной политики банка«, — сказал специалист банка «Открытие».

«Смягчение монетарной политики произошло на фоне снижения прогнозов ЕЦБ по
экономике и инфляции: так, прогноз роста ВВП на 2020 год был снижен на 0,1 п.п до 1,1%, ожидания ускорения темпов роста до 1,4% были сдвинуты с 2020 года до 2021 года. Прогноз темпов роста на 2020 год был снижен на 0,2 п.п. до 1,2%; прогноз на 2021 год сохранился на уровне 1,4%. Прогноз по инфляции в 2020 и 2020 гг. был снижен на 0,1 п.п и 0,4 п.п. до 1,2% и 1% соответственно. Прогноз инфляции на 2021 год снизился на 0,1 п.п. — до 1,5%», — пояснил Алексей Тихонов.

«ЕЦБ снизил депозитную ставку на 0,1 п.п. До — 0,5%, сохранив ставку рефинансирования и маржинальную ставку кредитования (ставку overnight) на уровне 0% и 0,25% соответственно. Однако в условиях избыточной ликвидности и прочих мер поддержки, начатых ЕЦБ, уровень ставок в настоящее время определяется в первую очередь депозитной ставкой. ЕЦБ при этом объявил, что текущие ставки или более низкие сохранятся до тех пор, пока прогноз по инфляции не приблизится близко к уровню в 2% в пределах горизонта прогнозирования Банка, в то время как ранее ЕЦБ прогнозировал сохранение таких ставок как минимум до конца первой половины 2020 года. Таким образом, согласно пресс-релизу по итогам заседания, сохранение текущих или более низких процентных ставок становится бессрочным, а достижение цели по инфляции является ключевой задачей монетарной политики Банка«, — добавил аналитик.

«ЕЦБ объявил о возобновлении программы покупки активов объемом 20 млрд евро в месяц с 1 ноября 2020 года. Основным отличием новой программы от предыдущей является то, что согласно пресс-релизу ЕЦБ, ее завершение состоится незадолго до начала цикла повышения ставок. Таким образом, новая программа QE, наряду с процентными ставками,
фактически становится инструментом без установленного срока действия – до достижения целевого прогноза по инфляции», — отметил специалист.

«Регулятор смягчил условия программы TLTRO III (targeted longer-term refinancing operations). На июньском заседании ЕЦБ объявил, что максимальная ставка по двухлетним кредитам для банков должна определяться как средняя ставка рефинансирования ЕЦБ за период действия кредита плюс 0,1 п.п. В результате программа не вызвала интереса у европейских банков, а сам ЕЦБ называл программу стеной безопасности, а не способом монетарного стимулирования экономики. Итогом сегодняшнего заседания стало исключение какой-либо прибавки к ставке рефинансирования ЕЦБ. Таким образом, данная программа может стать востребованным инструментом стимулирования кредитования«, — считает аналитик.

«Как и ожидалось, ЕЦБ ввел многоуровневую систему вознаграждений по избыточным резервам – она стала двухуровневой, благодаря чему часть избыточной ликвидности банков будет исключена из-под действия отрицательной депозитной ставки регулятора, что снизит негативное влияние политики отрицательных ставок на европейские банки.
Решение ЕЦБ будет способствовать дальнейшему погружению процентных ставок в Еврозоне в отрицательную зону», — пояснил он.

«Уже в ожидании сентябрьского заседания курс евро относительно доллара снизился с уровня в 1,115 долл./евро 25 июля, до 1,10 долл./евро на конец 11 сентября. Сверхмягкая политика ЕЦБ по сравнению с монетарной политикой ФРС будет способствовать дальнейшему ослаблению евро относительно доллара«, — подытожил Алексей Тихонов.

Откройте счет и получите бонусы:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
БО-стратегии, индикаторы, роботы и сигналы от А до Я
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: